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社会融资规模增速回升|2019年5月国内金融形势评述

www.dasvelas.com2019-09-11

我想昨天分享的中国货币市场

执行摘要

2019年5月,(1)M2稳步增长,M1增速小幅反弹; (2)社会融资规模同比增加; (3)人民币贷款和人民币存款增长率略有下降; (4)银行间市场利率为(5)与上月末相比,人民币汇率贬值2.47%,海外市场预期人民币汇率贬值增加。

I.货币供应

5月末,广义货币余额为189.12万亿元,同比增长8.5%,增幅与上月末持平,比同期高0.2个百分点去年;

狭义货币(M1)余额为54.44万亿元,同比增长3.4%。增长率比上月末高0.5个百分点,比上年同期下降2.6个百分点;

流通货币余额(M0)为7.28万亿元,同比增长4.3%。本月净现金提取额为1167亿元。

图1 M1和M2的同比增长率

二,社会融资规模

据初步统计,1 - 5月社会融资规模累计增加10.95万亿元,比上年同期增加2.4万亿元。其中,5月份社会融资规模增加1.4万亿元,而去年同期为4466亿元。

5月份社会融资规模同比增加,主要原因是委托贷款,信托贷款和未贴现银行承兑汇票大幅减少,公司债券和人民币贷款增加经济。细节如下。

首先,金融机构向实体经济发放的人民币贷款数量逐年增加。 5月份,金融机构向实体经济发放的人民币贷款增加1.19万亿元,比去年同期增加459亿元,占同期社会融资规模增长的85%。比去年同期低35.2个百分点。

二是委托贷款,信托贷款和非贴现银行承兑汇票同比大幅减少。 5月份,三次表外融资减少1435亿元,比去年同期减少2794亿元。其中,委托贷款减少631亿元,比去年同期减少939亿元,占同期社会融资规模增长的4.5%,比去年同期高12个百分点;信托贷款减少52亿元,比去年同期减少884亿元,占同期社会融资规模增长的0.4%,比去年同期增加9.5个百分点;非贴现银行承兑汇票门票减少770亿元,比去年同期减少971亿元,占同期社会融资规模增幅的5.5%,比同期高出12.8个百分点。去年同期。

三是公司债券同比增加,股票融资少于去年同期。 5月份公司债券净融资476亿元,比上月减少3371亿元,比去年同期增加858亿元,占同期社会融资规模增长的34%,比去年同期高出7.4个百分点;非金融企业股票融资259亿元,比上月同期减少3亿元,比去年同期减少179亿元,占社会资金的比重。模数增量为1.9%,比去年同期下降2.8个百分点。

四是地方政府债券数量逐年增加。 5月份,地方政府特殊债券净融资额为1251亿元,比上月减少428亿元,比去年同期增加239亿元,占同期社会融资规模增长的9%。比去年同期低1.7个百分点。

五是存款类金融机构资产支持证券同比基本持平,贷款核销额同比略有增加。 5月份,除其他融资外,存款类金融机构资产支持证券净融资额为383亿元,比上月和去年同期分别增加140亿元和6亿元,占比同期社会融资规模增长2.7%。与去年同期相比,下降了1.2个百分点;贷款核销388亿元,比上月增加72亿元,比上年同期减少91亿元,占同期社会融资规模增长2.8%,2.3倍低于上一年同期。百分比。

三,人民币存贷款

5月末,境内外贷款余额150.01万亿元,同比增长12.9%。

月末,人民币贷款余额144.31万亿元,同比增长13.4%。增长率比上月末低0.1个百分点,比上年同期高0.8个百分点。 5月份,人民币贷款增加1.18万亿元,增加313亿元。从子行业来看,家庭贷款增加6625亿元;非金融企事业单位贷款增加5224亿元,其中短期贷款增加1209亿元,中长期贷款增加2524亿元,票据融资增加1132亿元;非银行工业金融机构贷款增加58亿元。

截至5月底,外币贷款余额2666亿美元,同比下降5%。 5月份外币贷款增加62亿美元,比去年同期增加107亿美元。

5月末,境内外存款余额190.48万亿元,同比增长8.1%。

月末,人民币存款余额185.3万亿元,同比增长8.4%。增长率比上月末和去年同期低0.1和0.5个百分点。 5月份,人民币存款增加1.22万亿元,同比增加871亿元。其中,家庭存款增加2417亿元;非金融企业存款增加1181亿元;财政存款增加4849亿元;非银行金融机构增加409亿元。

截至5月底,外币存款余额为7,501亿美元,同比下降6.4%。 5月份,外币存款减少171亿美元,同比减少35亿美元。

图2人民币贷款和存款的同比增长率

四是银行间市场

银行间人民币市场日均成交量同比增长

5月份,银行间人民币市场贷款,现券及回购共计103.25万亿元,日均成交额4.92万亿元,日均成交量较上年同期增长33.1% 。

其中,同业拆借日均成交额同比增长33.4%,现金券平均每日成交量增加67.4%,质押式回购日均成交量增加27.1%。

银行间市场利率下降

5月份同业拆借加权平均利率为2.24%,比上月和去年同期分别下降0.19和0.48个百分点;

质押式回购加权平均利率为2.27%,比上月和去年同期下降0.19和0.55个百分点。

五,人民币汇率

与上月末相比,人民币汇率贬值2.47%

截至5月底,人民币兑美元汇率中间价为6.8992元/美元,比上月末下降2.47%。

在5月份银行间即期外汇市场的20个交易日内,人民币兑美元汇率中间价在3个交易日内升值,交易价值在17个交易日内贬值。平均每日波动率约为94个基点,较上月上升22个基点。

与上月末相比,海外市场增加了对人民币汇率贬值的预期

截至5月底,香港无本金交割远期外汇(NDF)美元对人民币一年期合约(买入价)溢价点为832个基点,较上月末增加405个基点。

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执行摘要

2019年5月,(1)M2稳步增长,M1增速小幅反弹; (2)社会融资规模同比增加; (3)人民币贷款和人民币存款增长率略有下降; (4)银行间市场利率为(5)与上月末相比,人民币汇率贬值2.47%,海外市场预期人民币汇率贬值增加。

I.货币供应

5月末,广义货币余额为189.12万亿元,同比增长8.5%,增幅与上月末持平,比同期高0.2个百分点去年;

狭义货币(M1)余额为54.44万亿元,同比增长3.4%。增长率比上月末高0.5个百分点,比上年同期下降2.6个百分点;

流通货币余额(M0)为7.28万亿元,同比增长4.3%。本月净现金提取额为1167亿元。

图1 M1和M2的同比增长率

二,社会融资规模

据初步统计,1 - 5月社会融资规模累计增加10.95万亿元,比上年同期增加2.4万亿元。其中,5月份社会融资规模增加1.4万亿元,而去年同期为4466亿元。

5月份社会融资规模同比增加,主要原因是委托贷款,信托贷款和未贴现银行承兑汇票大幅减少,公司债券和人民币贷款增加经济。细节如下。

首先,金融机构向实体经济发放的人民币贷款数量逐年增加。 5月份,金融机构对实体经济的人民币贷款增加1.19万亿元,比上年同期增加459亿元,占同期社会融资规模增长的85%,比上年同期低35.2个百分点。

二是委托贷款,信托贷款和未贴现银行承兑汇票明显少于上年同期。 3月份,三次资产负债表外融资减少1435亿元,同比减少279.4亿元。其中,委托贷款减少631亿元,同比减少939亿元,占同期社会融资规模增长的-4.5%,比同期增长12个百分点。去年;信托贷款减少52亿元,同比减少884亿元。占同期社会融资规模增长的-0.4%,比上年同期提高9.5个百分点;未贴现银行承兑汇票减少770亿元,同比减少971亿元,占同期社会融资规模增长的-5.55%。比上年同期高出12.8个百分点。

三是公司债券同比增加,股票融资少于去年同期。 5月份公司债券净融资476亿元,比上月减少3371亿元,比上年同期增加85.8亿元,占同期社会融资增量的3.4%,比上年同期高出7.4个百分点;非金融企业境内股票融资259亿元,比上月和去年同期减少3亿元,减少179亿元,占同期社会融资增量的1.9%,2.8百分点低于上一年同期。

四是地方政府特殊债券同比增加。 5月份,地方政府特殊债券净融资额为1251亿元,比上月减少428亿元,比上年同期增加239亿元,占社会融资规模增幅的9%。同期,比上年同期低1.7个百分点。

五是存款类金融机构资产支持证券同比基本持平,贷款核销额同比略有增加。 5月份,除其他融资外,存款类金融机构资产支持证券净融资额为383亿元,比上月和去年同期分别增加140亿元和6亿元,占比同期社会融资规模增长2.7%。与去年同期相比,下降了1.2个百分点;贷款核销388亿元,比上月增加72亿元,比上年同期减少91亿元,占同期社会融资规模增长2.8%,2.3倍低于上一年同期。百分比。

三,人民币存贷款

5月末,境内外贷款余额150.01万亿元,同比增长12.9%。

月末,人民币贷款余额144.31万亿元,同比增长13.4%。增长率比上月末低0.1个百分点,比上年同期高0.8个百分点。 5月份,人民币贷款增加1.18万亿元,增加313亿元。从子行业来看,家庭贷款增加6625亿元;非金融企事业单位贷款增加5224亿元,其中短期贷款增加1209亿元,中长期贷款增加2524亿元,票据融资增加1132亿元;非银行工业金融机构贷款增加58亿元。

截至5月底,外币贷款余额2666亿美元,同比下降5%。 5月份外币贷款增加62亿美元,比去年同期增加107亿美元。

5月末,境内外存款余额190.48万亿元,同比增长8.1%。

月末,人民币存款余额185.3万亿元,同比增长8.4%。增长率比上月末和去年同期低0.1和0.5个百分点。 5月份,人民币存款增加1.22万亿元,同比增加871亿元。其中,家庭存款增加2417亿元;非金融企业存款增加1181亿元;财政存款增加4849亿元;非银行金融机构增加409亿元。

截至5月末,外币存款余额7501亿美元,同比下降6.4%。5月份,外币存款减少171亿美元,同比减少35亿美元。

图2人民币贷款和存款同比增速

第四,银行间市场

银行间人民币市场日均成交量同比增长

5月份,银行间人民币市场贷款、即期债券、回购累计成交103.25万亿元,日均成交额4.92万亿元,日均成交额比上年同期增长33.1%。

其中,同业拆借日均成交额同比增长33.4%,现金券日均成交额增长67.4%,质押式回购日均成交额增长27.1%。

银行间市场利率下降

5月份同业拆借加权平均利率为2.24%,比上月和去年同期分别低0.19和0.48个百分点;

质押式回购加权平均利率为2.27%,比上月和去年同期分别低0.19和0.55个百分点。

五、人民币汇率

与上月末相比,人民币汇率贬值2.47%

5月末,人民币对美元汇率中间价为6.8992元/美元,比上月末下降2.47%。

5月份银行间即期外汇市场20个交易日内,人民币对美元汇率中间价3个交易日内升值,17个交易日内贬值。日均波动率约为94个基点,较上月增加22个基点。

与上月末相比,海外市场对人民币汇率贬值的预期有所提高

5月底,香港不能交割远期外汇(NDF)元至人民币一年合约(买入价)溢价点为832个基点,较上月底增加405个基点。

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